最近网上一个比较热门的事件是“原油宝”事件，多个公众号有分析文章，周围也有朋友在聊，我也想凑一下热闹，谈谈自己的看法。
对美国的期货品种，我过去有投资过，是农产品方面的，是直接交易期货合约。
期货跟股票差别比较大，期货交易所定义好标准合约，一般是约定好合约大小、到期时间以及交割规则等，期货投资者就可以买卖了。
其实期货推出的一个目的是为了让拥有商品实物的组织或个人来做套期保值，另一个目的是为了让购买期货合约的买家锁定未来的购买价格，避免商品价格波动可能带来的风险。所以期货交易最初目的是为了实物交割的，但随着参与者越来越多，更多的投资者是为了投机商品价格波动，到现在很大比例是投机性质的。
解释一下套期保值，如果你是种植小麦的，2个月后小麦成熟，现在小麦价格比较高，你担心2个月后价格会下跌，就可以先在期货市场卖出2个月后交割的期货合约。然后2个月后，到了交割日，你可以按照期货交易所交割规则把小麦交付给期货合约买家，相当于以现在的价格卖出未来的商品。
再看一下为了避免商品价格波动带来损失的例子，例如你的公司需要小麦做原料生产商品，现在小麦价格比较低，你担心3个月后小麦价格可能上涨，那可以现在就买入一个3个月后交割的期货合约，到了交割日，就可以根据交割规则拿到卖家交付的小麦，相当于以现在的价格买到未来的商品。
这次原油宝事件其实银行的客户是投机为目的的，肯定不会去交割实物，投机为目的的关键点是要及时转移期货合约到下个月，避免持仓到交割日，临近交割日时可能你想卖出但没有买家接盘，这样就砸到自己手里了，不得不持续降低价格，就出现了这次负的价格，到了这个价格才有人接盘成交。
不同银行设计这个投资产品时应该有不同规则，例如有的银行可以自动转移合约，但有的银行需要客户平仓后再买进时才能转移到下个月合约，也就是手工转移合约。
这样问题就来了，本来客户可能就不清楚期货的规则，当时投资银行这个品种时也没有好好看这个投资产品的说明，也或者是没有在意银行的消息提醒，结果就出现了这次事件。
总结一下，对于投资者来说，一定要熟悉自己投资的品种，不要想当然。金融市场越来越复杂，特别是美国，很多创新类投资产品，估计很多银行或交易所工作人员都讲不清楚具体规则，普通投资者如果贸贸然一头扎进去，很容易跳到坑里的。