牛市可以持续多久？我怎么才能知道牛市已经结束？ 在股市上涨时投资者通常会有这个疑惑，不清楚该什么时候出场。

其实市场是很难预测的，你看到的牛市可能仅仅是一波小涨幅，但也可能发展成真正的牛市。如果谁告诉你TA能预测未来的走势，我劝你赶快跑着躲开TA。

那到底应该什么时候卖出股票呢？

需要有个客观的信号，而不是依靠自己的主观判断。这个信号最好能在市场开始下跌时告诉你先出场躲避一下，而在市场恢复上涨时也能告诉你，让你能再进场。

其实很多技术分析指标能做到这一点，可能这里又会引起对技术分析准不准的辩论。每种技术分析指标都适用于不同的市场状况，例如震荡指标适合于震荡市场，趋势指标适合有明显趋势方向的市场。而市场大部分时间是处于震荡市场，适合用震荡指标，而对于判断是否是牛市，就需要看趋势指标。

当你看到比较明确的趋势方向已经形成时，要记得用趋势指标，例如均线就是比较简单的趋势指标。

那在牛市时应该什么时候卖出股票？可以用均线指标帮我们做决定，例如用长短两根均线，牛市阶段应该大部分时间都是短期均线在长期均线上方的。但当短期均线下穿长期均线时，可能意味着市场回调，也可能意味着牛市结束。这时我们可以先退出，至少可以先平仓一部分。

为什么要这么做？万一卖出后股票又上涨怎么办？

这就是客观的技术指标能帮助我们的地方了，均线出现卖出信号时先出场，过段时间，如果市场恢复上涨，均线又会发出买入信号，这时再次买入，继续持有。而如果市场从均线出现卖出信号开始，一直下跌下去，那证明你当时的卖出是非常明智的操作。

你现在理解了吗？要找一个客观的技术指标来帮你做决策，不要太相信自己的主观判断。市场未来怎么走？我们不知道，那现在该买进还是卖出？问你的技术指标。

为什么要用投资组合的方式，我以前写了多篇文章解释原因，核心思想是在大幅降低投资波动率的情况下获得跟市场平均收益差不多的投资回报。

那不同年龄和不同经济状况的人该怎样选择投资组合呢？

美国资产配置理论

根据美国资产配置领域的权威所推荐的，一个基本策略是根据年龄做股票和债券组合，很简单，是用 100 减去你的年龄得出股票的比例，其余的是债券的比例。

比如你的年龄是30岁，100 - 30 = 70，那就是说你可以把总资金的 70% 投入到股票，其余 30% 投入到债券里。

这个策略的理论基础是：年龄越低承受风险能力越强。一个20多岁的年轻人跟一个50多岁的人比较，年轻人未来有无限可能，赚钱的潜力会比较大，承受风险的能力强；而50多岁的人的职业生涯可能都差不多要结束了，未来收入面临很多不确定性，所以承受风险的能力大大降低了。

其他需要考虑的因素

我们再把其他决定经济状况的因素纳入进来看一下。

你的收入水平是很重要的一个因素，比如你的薪资收入，或者房租等被动收入，收入越高，你的风险承受能力越高，投资组合可以激进一些。

另外你储蓄的资金多少也是一个比较重要的因素，手里有几十万和几万的人，对于风险判断也是不一样的，有可能资金少的人更激进，资金多的人更保守。但从抗风险能力角度看，资金多的人抗风险能力更强一些，可以相对激进一些，资金少的人抗风险能力比较弱，需要保守一些，这是为了保住珍贵的投资种子资金。

相同年龄情况下，你是一个人生活，还是有家人需要你的经济支持，差别是很大的，这就是经济负担因素，一般来说经济负担越重，投资策略应该越保守。

几种投资组合推荐

根据上面讲的可以看到有挺多因素要考虑，但为了简化起见，在这里推荐几种投资组合，分别对应保守、中等、激进三种，可以根据自己的情况做选择。

1.保守组合

沪深300指数基金 20% （跟随大盘股指的，推荐 110020 易方达沪深300ETF连接A）
沪深300价值基金 20% （也是跟随大盘股指，但波动率更低，推荐 519671 银河沪深300价值）
债券基金 40% （债券类，推荐 000973 新华增盈回报债券）
货币基金 20% （高流动性，应付日常开支，推荐余额宝，如果更高收益可以选择 且慢APP 里的“货币三佳”组合）

2.中等组合

沪深300指数基金 30% （跟随大盘股指的，推荐 110020 易方达沪深300ETF连接A）
中证500指数基金 20% （中小盘股，推荐 002311 创金合信中证500指数增强A）
债券基金 30% （债券类，推荐 000973 新华增盈回报债券）
货币基金 20% （高流动性，应付日常开支，推荐余额宝，如果更高收益可以选择 且慢APP 里的“货币三佳”组合）

3.激进组合

沪深300指数基金 30% （跟随大盘股指的，推荐 110020 易方达沪深300ETF连接A）
中证500指数基金 20% （中小盘股，推荐 002311 创金合信中证500指数增强A）
美股指数基金 10% （美股，推荐 040046 华安纳斯达克100指数）
港股指数基金 10% （港股，推荐 160924 大成恒生指数）
债券基金 10% （债券类，推荐 000973 新华增盈回报债券）
货币基金 20% （高流动性，应付日常开支，推荐余额宝，如果更高收益可以选择 且慢APP 里的“货币三佳”组合）

以上组合推荐是把日常生活开销的部分考虑进来了，以货币基金的方式，如果你想把这部分分开，可以不考虑货币基金，只考虑其他几个基金的组合。

介绍一下目标投

支付宝的蚂蚁财富板块有一个叫“目标投”的服务，可以帮助你实现自动投资。目标投是一种定投方式，但增加了达到收益目标后自动赎回的功能，这很实用。

你可以在支付宝首页搜索“目标投”，可以看到它的入口，进入后就可以开启服务。它是用天弘沪深300指数C这个基金，这个基金的买进和卖出不需要手续费，是后台收取管理费，很适合短期买进卖出（买进7天内卖出需要1.5%的手续费）。

先把要投的资金都放到余额宝里，在这里赚利息，然后在目标投里设置每周自动从余额宝定投一定金额，同时设置收益目标，例如默认的6%，然后就可以不用管了，支付宝自动帮你做投资，达到投资目标后自动赎回。记得赎回后再设置一下继续自动投资，不要让资金闲置。

每次定投应该投多少呢？这需要结合你准备投的资金额和你的风险承受程度，假设你打算总共投1万元，如果不想承担什么风险那可以设置每周投100元，一年下来投到股票基金5000元左右，相当于总资金的一半，这样能有效控制风险。

如果你愿意承担一定风险去获取更多收益，可以每周投入200元，一年内全部投进去，甚至每周投400元，半年内全部投进去。

那预期收益会怎样呢？

如果按保守方式，也就是一年投入全部资金的50%，年化收益率估计能达到 4% 到 8% 之间，很不错了，而且风险很小。如果按激进一点的方式，年化收益可以达到10%到20%，但会有亏损的风险，但因为定投能有效控制风险，所以即使亏损也是有限的，碰到股市行情好的时候可能会有20%以上的收益。

这种自动投资的方式适合于很多不想花太多时间研究股票的人，轻轻松松就能获取不错的投资收益，而且承担的风险有限，你可以试一下。

以前我很喜欢研究巴菲特的投资策略，并且在投资美股中不断实践。后来我基本掌握了对上市公司的估值方法，是基于财务数据做计算的，寻找投资机会时会先计算一下股票对应公司的估值，然后看股票价格跟估值间的差距怎么样，这就是评估安全边际。

当时我对IT类企业比较有兴趣，因为自己就是从事IT行业的，就比较关注几家软件开发方面的公司，有留意到印度的一家做软件外包的公司。分析其财务数据很不错，股票价格远低于估值，安全边际足够大，就投入了较大比例的资金，信心十足，记得当时买进时股价是12美元左右。

持有几个月后，有一天晚上美股开市时，这个股票的价格在开盘时从十几美元变成2美元，我当时懵了，心里想是不是交易软件搞错价格了。但经过一番研究才知道是这个公司财务数据造假，导致股票被抛售，甚至被做空，一夜之间缩水幅度之大令人目瞪口呆。我当时资金不多，突遭这样的损失感觉深受打击，可能就是从那时开始，我开始留意指数方面的投资，也就是买指数ETF，刚开始的出发点是避免个股的这种巨大的波动风险。

我们不是巴菲特，学识、经验和阅历都差得太远，估计巴菲特能从这家公司的财务数据中看出蹊跷来，避免投资它，但我们可能就看不出来。

我现在投资美股都是选择股指ETF，例如标准普尔指数ETF SPY 和纳斯达克指数ETF QQQ，从波动率角度看比个股低很多，更重要的是不用担心踩雷。还有一个重要原因是，股指会定期剔除已经落伍的上市公司，总是保持一个能跟随时代发展的股票组合，这样能有效避免投资到一些夕阳产业的公司导致亏损。

银行精选是一些中小商业银行联合互联网公司推出的一种创新型投资品种，收益率远高于像余额宝这样的宝宝类货币基金。活期类随存随取的年化收益率就接近4%了，如果定期一年年化收益率可以达到5%左右，很可观，而且安全级别跟普通银行存款差不多，50万以内即使银行倒闭也能由银行保险机构赔付，可以说是零风险。

推荐互联网平台有以下几个：

百度的度小满理财，可选银行：百信银行，富民银行，众邦银行，三湘银行，振兴银行等。活期品种年化收益率是最低3.5%，是百信银行的。一年定期最高年化收益率是4.8%，是振兴银行的。

小米金融，可选银行：三湘银行，富民银行，新网银行，蓝海银行等。活期品种年化收益率是3.8%，是三湘银行的。一年定期年化收益率最高是4.6%，是蓝海银行的。还有5年定期的，年化收益率是5.3%，是蓝海银行的。

京东金融，可选银行有很多，在其他互联网金融平台常见的蓝海银行，新网银行，三湘银行等在这里都能见到。这里还有民生银行和平安银行这样的大银行。活期理财是民生银行和平安银行的，年化收益率3%左右。一年期理财有多家银行提供，年化利率在4.6%左右。

51信用卡管家，这个平台主要是做信用卡账单收集和还款的，后来也有了投资理财服务，其中也有银行精选理财产品。这个公司是上市公司，信誉度不错的。可选银行：众邦银行，三湘银行，平安银行和新网银行。活期主要是三湘银行的，年化利率是3.8%。最长期限的是众邦银行300天的，年化收益率是4.5%。

投资新手是怎么做的？

其实大部分人都想自己选股票，自己做投资，但随着投资经验的增长，你的观点会逐渐改变，会渐渐倾向于投资基金。

是什么原因呢？ 投资新手往往对收益期望过高，每天都有涨停板的股票，如果能每天抓一个岂不是赚翻了。这个是不可能实现的，不要说每天10%，你能做到每个月10%已经是投资界的神人了，你可知道，一个月10%，复利几年下了收益可以增长到本金的几百倍。

当投资新手屡次碰壁后会降低投资收益的期望值，降低期望值后想一想，与其天天忙着看行情，买进卖出的，还不如把钱交给专业的投资基金去打理，既不用费力，又能得到差不多的回报。

有些人适合自己投资股票

其实有的人适合自己去投资股票的，前提是要先想明白通过股票赚钱的道理，形成自己的投资理念。可以是价值投资流，也可以是技术流。价值投资流是学习巴菲特，通过买股票投资有价值的生意，期望通过企业生意的每年增长来赚钱。技术流是从价格走势角度，想办法低买高卖，赚取价格差价。

价值投资流也可以跟技术流结合，例如先从价值投资角度寻找合适的公司股票，然后用技术流的方式判断价格高低走势，低买高卖赚钱。

投资基金适合于大部分人

对于大部分人来说研究上面的股票投资方式有点复杂，所以适合去投资基金，你可以选择适合自己风格的基金，例如如果想获得市场平均回报，可以选择指数基金，如果想保守些可以选择波动性较低的基金，例如红利基金。

最后总结一下，如果你对股票投资有兴趣，可以自己去研究，自己做投资。但对大多数人来说，投资基金是更好的选择，又不用费心费力，又可以获得一定的回报，当然前提是选择基金方面要选对，如果不知道怎么选建议优先考虑指数基金，起码能获得市场平均收益。

很多炒股的人不看技术分析，认为不准，没有用，其实技术分析能帮助到你的，不是分析得准不准，而是帮你建立一套客观的买卖标准，帮你摆脱主观判断时经常犯的错误，实现更好的投资绩效。

是不是不太容易懂?

举个实际的例子看一下，假设你听到别人的消息买了一只股票，刚好赶上行情上涨，涨了十几个点，你现在感觉怎么样？挺美吧，那你是想继续持有呢，还是想马上落袋为安? 估计如果股价在持续上涨时你还能拿住，甚至想加仓，想赚笔大的。

但过了几天，市场画风突转，开始下跌，你现在想做什么? 是想马上卖掉股票拿回尚在的一点浮动利润，还是想加仓希望市场再涨起来赚更多呢？你可能在犹豫，你的心理在倍受煎熬，你想再等等看。

市场继续下跌，你实在受不了了，赶紧卖出拿到了很少一点利润，总算赚了一点。可是第二天，股票快速上涨，你悔得肠子都青了，不行，不能错过这个赚钱机会，赶紧再次买进。可惜的是，过了两天，市场又回调。你的小心脏不断被市场考验，周而复始，直到你受不了为止。

上面描述的经历是否是曾相识? 其实这就是很多股民每天都在经历的事情。

那技术分析可以怎样帮到你呢？

技术分析可以有明确的买进和卖出信号，让你摆脱主观判断可能带来的困扰。比如拿比较简单的长短均线交叉信号为例，如果短期均线上穿长期均线就买进，短期均线下穿长期均线时就卖出。

是不是很简单? 但这个简单的交易信号可以帮助你抓住大行情，而且看错时损失也不大。

有了这个后你不用花很多时间看行情了，只需要每天临近收盘时看看信号是该买进还是卖出，根据信号做操作就可以。免去了经常看行情带来的内心煎熬，也可以保证较好的收益。

你觉得怎么样？市场分析能不能帮到你？

银行精选理财

现在多个互联网公司都推出了金融服务，其中就包括理财方面的服务，跟银行比较，互联网公司的服务更具有创新性。其中有个理财产品叫银行精选理财，是跟较小的商业银行合作的，最大的特点是当日计息，包括节假日当日存入也计息，而且年化利率比普通货币基金高不少。所以当你在节假日有现金时，可以先放到这里，因为放到货币基金中需要等到工作日才开始计息。

这种产品属于银行理财类，安全性很高，50万以内是有国家存款保险的，即使银行倒闭也不用担心资金拿不回来。

推荐百度的度小满，京东的京东金融，还有小米金融，都比较有名。

货币三佳

这是且慢APP推出的 “货币三佳” 组合，且慢是一家专业投资机构推出的APP，上面提供了很多不错的投资组合可以让投资者去投资。背后这家专业投资机构是很牛的，他们后面对接国内的众多公募基金，对外提供金融服务接口，你能在市场上发现的智能投资顾问类的服务一般背后都是这个投资机构。安全性是绝对没问题的，你的资金是通过他们投到后面的公募基金，这些公募基金的安全性就不需要再讲了。

货币三佳的思路是选择货币基金市场上三个收益率最理想的货币基金，把资金平均分三份，分别投给三家货币基金，并且定期评估，发现更好的货币基金时会自动调仓，始终保持市场上三个最理想的货币基金组合。

这个策略带来的收益也挺理想的，大部分时候都要比余额宝高上一截子，而且不需要你自己动手，他们会自动调仓。

微众银行

微众银行是腾讯牵头发起的互联网银行，有个 “活期+” 现金理财产品，背后也是货币基金，但收益率方面一般都挺高，可能因为体量还不够大吧。

微众银行最大的优势是跟微信的紧密集成，比如你发微信红包可以直接从微众银行的 “活期+” 里出，很方便在微信里转账和发红包，不用先转到银行卡，再从银行卡里出。

支付宝

支付宝里的余额宝是家喻户晓的，当时刚推出时很轰动，每天都能看到利息到账，有活期的便利，而且年化利率赶上银行定期存款了。

余额宝背后对应货币基金，因为发展很迅猛，现在体量已经太大了，所以收益率跟以前比较有较大差距了。但余额宝背后的支付宝有很多其他服务，像基金投资，包括各种股票基金和债券基金等，还有保险方面的产品。

　
综合比较，银行精选理财产品的收益率一般是最高的，建议作为现金理财的第一选择。货币三佳的收益率排在第二名，可以作为第二选择。微众银行和余额宝作为第三选择。

最近几个星期国内股市大幅上涨，很多被套住的股民回了一些血，但马上开始担心涨幅回吐回去，那该什么时候卖掉股票呢？

你买卖股票的时候有考虑过进场和出场规则吗？这是区分职业玩家和业余股民的重要标准之一。

很多人当时买股票时可能听了别人的消息，稀里糊涂地买了，后来股市下跌被套住了，就先不管了。而股市如果持续下跌使亏损扩大到一定程度时，实在受不了了，就忍痛割肉出场了。

而如果你抗住下跌等到股票又涨上来时，你的心理当时在下跌时备受煎熬，现在看到终于回来得差不多了，很容易有马上卖掉的冲动，生怕再亏回去。

但是你考虑过吗？如果你卖掉后股票还继续上涨，你会有什么感觉？会不会很懊悔卖掉？可能马上又想再买回来。

那该怎么操作才好呢？

首先在投资股票时想好进场和出场规则，这样避免陷入主观判断的境地，因为当你做主观判断时，很容易受到情绪的困扰而犯错。

建议用技术分析指标作为进出场规则，例如长短两根均线的交叉，短期均线向上穿过长期均线时买进；短期均线向下穿过长期均线时卖出。可以用12天均线作为短期均线，26天均线作为长期均线。

在股票快速上涨时可以考虑卖出一定仓位锁定一部分利润，例如卖掉1/3或1/2仓位，然后等卖出信号出现时全部卖掉。

目录：

一.怎样通过投资实现财务自由
二.先支付给自己
三.投资组合的策略
四.闲置资金理财
五.投资债券基金
六.投资股票基金
七.投资海外基金
八.实际操作篇

一.怎样通过投资实现财务自由

财务自由并非是指大富大贵，而是你的被动收入足够覆盖你的生活开销。这里存在一个平衡，一方面是要有足够的被动收入，另一方面是控制生活开销不要超过被动收入。

假设你经过多年的积累，你的投资资金达到50万以上，按照年化10%的收益率，每年可以有5万元投资被动收入，这应该足以在国内中小城市生活了，这就可以称作是财务自由了。这种状态下你可以选择去做你喜欢的工作，而不是为了生存去工作。

所以你可以根据自己生活的地区的消费水平，考虑一下日常生活开销需要多少，然后就按这个作为投资被动收入的目标，争取早日达成。 　　

二.先支付给自己

你每月拿到工资的时候会先做什么？估计很多人会忙着去还信用卡吧。

这个是首先要培养的重要习惯，拿到工资后先支付给自己一笔，用于做投资，然后再去支付其他生活开销。这样可能对一些人来说比较有压力，特别是那些每个月信用卡都接近透支的人，还信用卡的压力非常大。

先支付给自己并不是不让你还信用卡，而是让你想办法减少信用卡消费，特别是减少不必要的奢侈消费，这样需要还信用卡账单的钱就少了，就能够先支付给自己了。

其实我鼓励你多用信用卡去支付日常生活开销，可以利用信用卡的免息期来改善自己的现金流。比如即使你现在手上有足够现金，但在购买生活用品时都尽量用信用卡支付，而手上的现金可以放到类似余额宝这样的理财产品中，信用卡免息期最长50几天来计算，可以给你带来不少理财利息收入。

让自己养成这个好习惯，每月拿到工资或其他收入后先支付给自己一定比例，作为以后投资的种子资金。

三.投资组合的策略

那存下来的资金怎样去做投资呢？

很多人的想法是去开个股票账户，跟别人学炒股。对大部分人来说，我不建议这样做，而是建议你用基金的方式去投资。

目前国内股市散户的比例很高，这是说明中国股市还处于股市发展初级阶段，其实美国股市在几十年前也是类似，个人投资者占了很大比例，而现在美股机构投资者占了很大比例。相信未来中国股市也会走这样的方向。

机构投资者跟个人投资者最大的差别在于，机构投资者往往是做长期投资，更注重选择有价值的企业长期持有其股票，这样对股市的稳定和长期发展来说都是很有好处的。而个人投资者一般投资经验不足，喜欢跟风操作，容易情绪化，如果个人投资者比例过大就更容易引起市场波动。

我们通过基金投资股票，基金就是大型投资机构。

投资基金通过支付宝就可以完成，对大部分人来说很容易操作。

我推荐投资组合的方式，就是同时持有几个基金，实现更小的波动，更稳定的收益。

投资组合跟投资普通的股票基金有什么差别呢？我来举例子说明一下：

我们拿跟踪沪深300指数的 300 ETF 基金为例，300 ETF 基本是上证指数走势差不多。

假设你有1万块钱，第一个选择是全部买入 300 ETF；第二个选择是5000块钱买 300 ETF，另外5000块放在余额宝(其实余额宝背后对应货币基金)，在这个选择里，每年平衡一下两边的资金，保持 300 ETF 和余额宝里的钱差不多。

看一种市场波动情况：

假设300 ETF 第一年下跌50%，第二年上涨50%，第三年上涨100%。那我们看一下上面两个投资选择的资金净值变化。

选择一：第一年 5000，第二年 7500，第三年15000。

选择二：第一年 7700，第二年 9779，第三年 14865。(第二种选择考虑了余额宝的收益，假设年化收益率是 4%)

再看一种市场波动情况：

假设300 ETF 第一年上涨50%，第二年下跌50%，第三年上涨100%。那我们再看一下上面两个投资选择的资金净值变化。

选择一：第一年 15000，第二年 7500，第三年15000。

选择二：第一年 12700，第二年 9779，第三年 14865。(第二种选择考虑了余额宝的收益，假设年化收益率是 4%)　　

现在看到差异了吗？上面两种市场情况中股市经历了这么大的波动，两种投资选择的最终的收益率差不多，但第二种投资选择的波动率要小很多。衡量波动率主要从资金回撤角度看，一般来说，在相同回报率情况下，波动率越小的投资越有价值，因为波动率小给你带来的心理压力也比较小，更容易让你在市场行情比较差的时候能坚持下去。

这个很重要，比如在第一种市场环境中的第一种投资选择，如果你在第一年下跌50%时坚持不下去了，割肉了，那实际亏损就是50%，就不可能会有后面的正50%的回报了。而对于第二种投资选择，资金最大回撤是25%，对你造成的心理压力应该低很多，是不是更容易坚持下去？

四.闲置资金理财

闲置资金比较简单的理财方式是放到余额宝里，余额宝背后就是货币基金，或者微信的理财通的货币基金里。货币基金在大部分情况下都是不错的选择，但该选择哪个货币基金呢？

我推荐且慢APP的货币三佳组合，且慢是一家专业投资机构推出的APP，上面提供了很多不错的投资组合可以让投资者去投资。背后这家专业投资机构是很牛的，他们后面对接国内的众多公募基金，对外提供金融服务接口，你能在市场上发现的智能投资顾问类的服务一般背后都是这个投资机构。安全性是绝对没问题的，你的资金是通过他们投到后面的公募基金，这些公募基金的安全性就不需要再讲了。

货币三佳的思路是选择货币基金市场上三个收益率最理想的货币基金，把资金平均分三份，分别投给三家货币基金，并且定期评估，发现更好的货币基金时会自动调仓，始终保持市场上三个最理想的货币基金组合。

这个策略带来的收益也挺理想的，大部分时候都要比余额宝高上一截子，而且不需要你自己动手，他们会自动调仓。

但货币基金存在的一个问题是需要在工作日股市收市前买入，也就是下午3点以前，否则就不能获得当天的收益。如果在非工作日时有闲置资金时有没有办法做理财赚取收益呢？

是有办法的，这就是一些银行推出的一种创新型的理财产品，这种产品是T+0的，不管是工作日还是节假日，都可以得到当天收益，而且收益率普遍比货币基金要高。

有个简单的方式投资这种理财产品，就是通过京东金融、百度度小满和小米金融等互联网公司的金融平台去投资。他们都有个叫作 “银行精选” 的板块，里面汇集了几个收益较高的小商业银行的这种理财产品。

在资金安全性方面，他们是银行推出的理财产品，低于50万以内的都是有国家存款保险的，不用担心会有什么损失。

五.投资债券基金

债券基金的投资品种主要是国债和企业债券等，风险比较低，收益率比货币基金高一点。假设货币基金的年化收益率是4%左右的时候，债券的年化收益率一般可以达到5.5%以上，长期积累下来多出来的投资收益还是挺可观的。

债券基金是值得投资的，可以作为整个投资组合的一部分。我以前写过一篇用股指基金加货币基金的投资组合策略，也可以把货币基金替换成债券基金，形成股票加债券的投资组合。这个组合形式是比较常见的，国外一般谈到资产配置都会涉及到股票和债券组合。

债券基金还有个好处是购买和赎回的手续费一般比股票基金低很多，但跟货币基金比较还是需要付点手续费的。

推荐几个我一直在跟踪的债券基金，从支付宝里能买到，它们是：

　　233005 大摩强收益债券
　　000286 银华信用季季红债券
　　217022 招商产业债A
　　000943 新华增盈回报债券
　　121012 国投瑞银优化增强债券A/B

这几个债券基金在晨星那边评级都是五星级的，回报率方面差异不大，可以根据自己喜好选择一下。

债券基金的收益稳定，波动很小，而且一般跟股市走势是相反的，一般股市行情不好的时候，资金会进入债市，就会推动债券价格上涨。而在股市行情好的时候，资金会从债市转入股市，这时债券价格会下跌，但波动幅度比股市要小得多。

六.投资股票基金

股票基金的选择很多，严格来分，主要分为主动式基金和被动式基金两大类。主动式基金意思是基金经理通过分析自主选择股票组合；被动式基金是指基金经理根据一个公开的股票指数的组合来建立投资组合，跟踪得误差率越小越好。

在投资领域的确有不少很厉害的人物，但在投资回报方面想获得长期稳定的高回报是非常困难的，根据过去很多年的国内国外的数据统计，主动型投资基金很难打败被动型指数基金。

被动型指数基金其实也是有一套选股标准的，他们的原则是选择股市上主流的上市公司，剔除已经过时的企业。记得以前有个美国的案例，就能深刻说明这个问题，美国在上个世纪初的时候，当时的主要交通工具是马车，马是要钉马蹄铁的，当时美国有家上市公司是生产马蹄铁的，生意非常火爆，每年分红很丰厚。但后来汽车出现后，马车就退出了历史舞台，这家生产马蹄铁的公司也就消失了。当时这个公司可能是在美国股指里，但后来美国股指就剔除了他，换上更符合发展趋势的汽车企业了。

所以选择被动型指数基金就不用担心会投资到过时的企业，而主动型基金可能因为基金经理的认知问题重仓投资了过时企业，可能导致损失惨重。

我推荐你投资指数基金，而且优先考虑跟踪大企业的指数，例如 300 ETF 基金，还有 50 ETF 基金等。

　　300 ETF 基金推荐这两个：

　　110020 易方达沪深300ETF连接
　　270010 广发沪深300ETF连接A

七.投资海外基金

估计有很多人不了解怎样投资国外股票，因为第一是要开国外证券账户，还要购买外汇后汇款到国外证券账户，过程是挺复杂的，但还有个更麻烦的问题是外汇管制方面，首先是每年的购汇额度有限制，还有就是个人汇款外币到国外的公司账户是有限制的，个人汇款外币到国外的个人账户基本没什么限制。

也就是说你如果想汇款到国外的证券账户，要先开一个国外的个人银行账户，然后从国内银行汇款到国外的个人银行账户，然后再从国外个人银行账户汇款到国外的证券账户(这一步一般都可以用网银操作)。过程是不是挺复杂？仅仅汇款这一步已经阻挡住大部分人了。

那有没有更简单的方法呢？

这里介绍一种海外证券投资基金的方式，可能你听说过 QDII 这个词，摘取一段百度百科上的介绍：

QDII基金是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。和QFII一样，它也是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。

从上面介绍我们知道我们可以通过 QDII 投资国外股票。

在支付宝里就可以购买这类基金，你可以在支付宝的基金板块里搜 QDII，会出来很多这类基金，有投资美股的，有投资港股的，还有面向全球市场的。可以根据自己的需要进行选择。

我推荐关注跟指数挂钩的基金，例如跟美国纳斯达克指数挂钩的 040046 华安纳斯达克100指数，以及跟香港恒生指数挂钩的 160924 大成恒生指数等。

通过 QDII 方式投资国外股票，你不用操心开户和资金汇款问题，在支付宝里就可以完成购买和赎回操作，不过有一点是这类基金的购买和赎回手续费偏高，因为他们要完成外币兑换及汇款过程，这都需要成本的。

八.实际操作篇

现在你应该清楚几个主要投资品种了吧，那怎样开始呢？

首先是要逐渐积累投资资金，大部分人主要依靠工作工资收入，记得每次拿到工资后先支付自己，留出一部分做投资的钱。

在投资组合方面，如果你想简单一点，可以在支付宝上用一半资金买 300 ETF 基金，另一半放在余额宝，每年平衡一下两边。也可以用且慢 APP的 “货币三佳” 来代替余额宝。

　　50% 110020 易方达沪深300ETF连接
　　50% 余额宝 (货币三佳、银行精选)

稍复杂点的版本是，用一半资金买 300 ETF 基金，另一半放到债券基金中，可以选择 233005 大摩强收益债券 ，每年平衡一下两边。

　　50% 110020 易方达沪深300ETF连接
　　50% 233005 大摩强收益债券

最复杂的版本是把40%的资金放到债券基金里，40%放到 300 ETF 基金，剩余的 20% 资金投到海外基金里，例如跟踪美国纳斯达克指数的 040046 华安纳斯达克100指数。

　　40% 110020 易方达沪深300ETF连接
　　40% 233005 大摩强收益债券
　　20% 040046 华安纳斯达克100指数

以上的投资组合记得每年要平衡一下，保持相应的比例，平衡是卖出一部分有盈利的品种，买入一部分有亏损的品种。定期追加的资金在买进时也用平衡的方式，尽量保持上面建议的比例。

还有一点，不管你选择哪种投资组合，如果有闲置资金，都可以试一下那种 “银行精选” 理财产品，让你的资金带来更多理财收益。